又收入、又純利、又EBIT、又EBITDA，究竟睇邊樣？四大關鍵財務指標，教你睇清公司盤數
- 端木站長
- 5天前
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搞清四個常被混淆的財務數字，幫助老闆真正看懂公司是否賺錢、有現金流
| 老闆必懂的財務關鍵數字
作為中小企老闆，當夜闌人靜，你打開電腦想「睇睇盤數」，除了關心銀行戶口有幾多錢，你是否真的清楚公司的財務狀況？「有收入」不等於「有錢賺」，而「賺到錢」又分很多層次。
很多老闆可能會覺得一些財務術語（如EBITDA、EBIT等）是會計師和大企業才需要懂的東西。但其實，它們是你診斷公司健康狀況的「聽診器」和「X光機」。理解它們，能助你更精準地作出商業決策。
今天，我們就用最「貼地」的方式，拆解四個你必須認識的關鍵指標：收入、純利、息稅前盈利(EBIT)和息稅折舊攤銷前盈利(EBITDA)。
第一層：公司的基礎命脈 — 收入 (Revenue)
收入，也常被稱為「營業額」，是你公司在特定時期內，透過銷售產品或提供服務所賺取的所有金錢的總和，未扣除任何成本或開支。
簡單公式：
收入 = 產品單價 × 銷售數量
何時要看？
每日、每週、每月都應該關注。這是衡量你市場推廣和銷售團隊作戰成果的最直接指標。
它告訴你什麼？
市場需求： 你的產品或服務受不受歡迎？
增長趨勢： 生意是在增長、停滯還是萎縮？
老闆要警惕：
高收入當然令人鼓舞，但它只是故事的開頭。如果你控制成本不力，高收入也可能導致虧損。千萬不要將收入與利潤混為一談。
第二層：最終成績單 — 純利 (Net Profit / Net Income)
純利，也叫「稅後利潤」，是公司收入在扣除了所有開支後的最終盈餘。這些開支包括：銷貨成本（來貨價）、租金、人工、市場推廣費、水電煤、銀行貸款利息，以及最重要的 — 利得稅。
簡單公式：
純利 = 收入 - 所有開支 (包括銷貨成本、營運開支、利息、稅項)
何時要看？
在每個會計期末（例如每季或每年）作總結時，這是最重要的指標之一。
它告訴你什麼？
真實賺錢能力： 忙完一輪後，公司真正賺到多少錢可以放落袋？
可持續性： 公司是否有足夠的利潤支持未來的再投資、派發股東分紅，或作為儲備應對逆境？
老闆的視角：
純利是衡量你生意成功與否的終極標準。如果長期沒有純利，無論收入多高，公司都難以生存。
接下來的兩個指標，可視為從「收入」到「純利」中間的「診斷工具」，它們幫助你一層層地分析利潤是如何被蠶食的。
第三層：核心業務的試金石 — 息稅前盈利 (EBIT - Earnings Before Interest and Tax)
EBIT，常被稱為「經營利潤 (Operating Profit)」，它是在扣除銷貨成本和所有營運開支（如租金、人工）後，但未扣除利息和稅項的利潤。
簡單公式：
息稅前盈利 (EBIT) = 收入 - 銷貨成本 - 營運開支
或，息稅前盈利 (EBIT) = 純利 + 利息 + 稅項
何時要看？
這是你作為老闆最需要關注的指標之一！ 當你想評估公司「主營業務」本身是否賺錢時，就看EBIT。
它告訴你什麼？
核心業務健康度： 你的產品定價、成本控制和日常管理是否做得好？無論公司是借錢經營還是用股東的錢，也無論稅率如何，EBIT直接反映了你「做生意」的真功夫。
管理層表現： EBIT直接衡量了管理團隊（也就是你自己和你的核心團隊）的日常營運效率。
老闆的視角：
如果你的EBIT很低甚至為負數，這是一個強烈的警號，意味著你的核心商業模式可能存在問題（例如：定價太低、成本太高、效率低下）。這與你如何融資（利息）或稅務無關，而是生意最根本的問題。
第四層：現金創造力的指標 — 息稅折舊攤銷前盈利 (EBITDA - Earnings Before Interest, Tax, Depreciation, and Amortization)
EBITDA是在EBIT的基礎上，再加回「折舊 (Depreciation)」和「攤銷 (Amortization)」這兩項非現金支出。
折舊： 指固定資產（如機器、電腦、車輛）因使用而產生的價值損耗。這筆開支會計上會扣除，但公司並無實際現金流出。
攤銷： 類似折舊，但用於無形資產（如專利權、軟件開發成本）。
簡單公式：
EBITDA = EBIT + 折舊 + 攤銷
何時要看？
當你的公司是重資產行業時（例如：擁有廠房、昂貴機器、多部貨車的運輸公司）。
當你想評估公司的現金產生能力，特別是償還債務的能力時。
在考慮出售或收購生意時，估值時常用到EBITDA倍數法。
它告訴你什麼？
營運現金流的近似值： EBITDA常被視為公司核心業務產生現金的能力的指標。因為它排除了非現金的會計處理（折舊/攤銷）和融資/稅務決策的影響。
跨行業比較： 對於比較不同資本密集度的公司（例如一間顧問公司 vs 一間工廠），EBITDA是一個更公平的指標。
老闆的視角：
假設你開了一間中央廚房，花了幾百萬買設備。每年會計賬上可能有幾十萬的折舊費用，導致純利和EBIT看起來不高。但實際上，你的生意可能正產生強勁的現金流。這時EBITDA就能更好地反映你業務的「造血」能力。但要小心，EBITDA忽略了未來需要再投資更換舊設備的資本開支，不能完全代表現金流。
總結：我應該看哪個指標？
實戰例子：假設陳老闆開了一間小型設計公司，一年的財務數據如下：
總服務收入： HK$ 3,000,000
營運開支 (人工、租金、軟件費等)： HK$ 2,000,000
新電腦及伺服器折舊： HK$ 100,000
銀行貸款利息： HK$ 50,000
利得稅 (假設)： HK$ 70,125
我們來一步步計算：
EBIT (息稅前盈利) = 收入 - 營運開支
HK$ 3,000,000 - HK$ 2,000,000 = HK$ 1,000,000
解讀： 陳老闆的核心設計業務，在不考慮利息和稅務前，賺了100萬。這證明他的定價和成本控制是健康的。
EBITDA (息稅折舊攤銷前盈利) = EBIT + 折舊
HK$ 1,000,000 + HK$ 100,000 = HK$ 1,100,000
解讀： 公司的現金產生能力比EBIT所顯示的更強，因為折舊的10萬只是會計入賬，並非現金支出。
純利 (Net Profit) = 稅前盈利 - 稅項
HK$ 950,000 - HK$ 70,125 = HK$ 879,875
解讀： 經過一年辛勞，扣除所有費用後，公司真正為股東賺取了約88萬的利潤。
結語
這些財務指標並非高深莫測的符咒，而是你駕駛企業這艘船的儀表板。定期審視這些數字，問問自己：
我的收入增長動力在哪？
我的EBIT利潤率是否合理？能否再優化成本？
我的EBITDA是否足以應付還款和未來的再投資？
最終的純利是否達到我的預期？
學會「睇數」，才能真正掌控公司的命運，從一個忙碌的執行者，蛻變為一個運籌帷幄的企業家。
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